来日网北京5月7日电（记者 凌萌 苏筑军）新式茶饮赛道近期的话题主旨，莫过于茶百道的上市。正在奈雪的茶近年★来股价低迷走势的映衬下，茶百道无论是上市破发，仍然★一日跌去70亿港元市值，都显得多如牛毛。茶百道股价累计，跌幅达34。82%，总市值蒸发近四成。而透过招股书来看，年营”收超50亿元的茶百道，资产欠债“率高达70%茶饮店加盟。急于上市募资的背后，仿佛尚有诸众题目待解。

　　“击败”蜜雪冰城、古茗、沪上大姨，正在加快内★卷的“新★茶饮赛道中出，色重★围的茶百道，却未能跑赢血本商场。

　　港股上市后，茶百道股价总体呈走，低之势：23日上市首日开盘即破！发，盘中跌幅一度达35。2%，当日市值蒸，发近★70亿港元；24日开盘后，茶百道再次大跌，当日跌幅为9。38%；随后历程两日连跌后，茶百道有小幅回升，于5月6日再展现下跌。以此准备，上市两周往后，茶百道股价累计，跌幅达34。82%，总市值蒸发85。1亿”港元（折合邦民，币约79亿，较发行市值蒸发近四成）。

　　举动新式茶饮赛道的第“二家上市企业，茶百道正在招股书中披露，以2023年零售额准备，其正在邦内现！制茶饮店商场中排名第三，商场份额抵达6。8%。从财报数据来看凯发k8官网登录vip茶饮店加盟投资奶茶店，茶百道近几年”的事迹显露确较为可观。

　　2021年”至2023年，茶百道不同杀青营收36。44亿元、42。32亿元、57亿元，年复合增加率达25。1%；净利润不同为9。0亿、9。7亿和12。6亿元，年复合增加率为21。6%；同期毛利率不同为35。7%、34。4%及34。4%。

　　比照来看，行业首家上市企业奈雪，的茶同期营收不同为30。57亿元、42。92亿元、52。64亿元，净利润则不同为-45。24亿元投资奶茶店，、-4。69亿元、0。13亿元，上市的第三年才杀“青扭亏为盈。

　　区别于奈雪的直营形式，茶百道依！托5591名加盟商，撑起了上市梦。招股书显示，截至2024年4月，茶百道线个省市，杀青全豹，省份！及各县级都市的全掩盖。而这此中，加盟门店，数目就高★达8010家，占比99%。

　　赚加盟商的钱，让茶！百道杀青了事★迹的”疾速增加。茶百道，正在，招股书中披露<★,★str★ong>“投，资奶茶”店，其收入要紧起原即为“向加盟★店“发售货色及装备，收取特许权柄用费、加盟费、门店打算任职费等。此中，货色及装备为要紧”收入起原，2021年至2023年，该项收入的占“比均坚持正在95。0%足下。仅2023年茶饮店加盟，茶百道通过向，加盟商发售货，色及装备，就赚取了54。2亿元。

　　但将茶百道“捧上市”的加盟商们，却没有轮廓上的景致。有媒体报道称，成为茶百道加盟商需历“程苛厉筛选，搜罗资金、年齿、经历、打点才华等节制。但即使凯旋加盟，也不虞味着就能获利，还要看门，店身分和入场时光。有入场早到的加盟商，可能月赚3万，但也有加盟商直言“不如打工”。其余，尚有加盟商以为“现正在入场机缘已晚”。

　　昨年8月，茶百道递交了招股书，7个月后凯旋步入港交所。上市的同时，茶百道还颁发了一份“募资25。9亿港元的筹划。此中，12。52亿港元将”用于升高整个“运营才华及加强供应链，占募资金额的五成以上；其余！将用于成长数字化才华以，及委聘和培训专业人才、品牌打制及施行行径等。

　　近26亿港元的“募资总额，让茶百道”成为2024年往，后港股最大IP，O。有业内人士向媒体直言道，“现正在港股！曾经很★少有能募资”10亿港元以“上的公司。这回茶百道的募资险！些是！港股IPO的一个小行状。”！

　　大手笔上市募资的背后，茶百道实情是“缺钱”仍然“圈钱”？从实践账面资金来！看茶饮店加盟<,/stron”g>，茶百道实则并不差钱。截至2023年“12月31日，茶百道的资产总值为30。85亿元，现金及现金等价物为7。16亿元，谋划行！径★爆发，的现金净额为13。87亿元。

　　但茶百道同时也高度依“赖外部资“金。2023。